Economía_ Entrevista a Mariano Uccellatore, vicepresidente del Centro Estratégico para el Crecimiento y el Desarrollo Argentino

Escrito por el 9 de mayo de 2018

¿Por qué subió el dólar? Por factores externos e internos. En lo internacional, la suba del 
rendimiento del bono a 10 años del Tesoro de los Estados Unidos hasta aprox. el 3% ha producido 
la depreciación de las monedas emergentes (producto del traslado de varios capitales que 
regresan a USA) y el peso no ha sido la excepción. 
En lo local, ante el estancamiento de la liquidación de divisas, el aumento la demanda privada de 
moneda extranjera y la imposición del impuesto a la renta financiera, el Tipo de Cambio comenzó 
a subir. Al día de hoy se produjo una depreciación en los últimos diez días del 13,66% y una 
devaluación anual del 23,28%. 
¿Qué hizo el Banco Central (BCRA)? Ante la devaluación de enero/febrero y su posterior traslado a 
precios, sumada a la escalada en el precio del USD de los últimos días; desde la semana pasada la 
autoridad monetaria vendió más de USD 5.000 MM; llevó al día de hoy la tasa de Política 
Monetaria al orden 33,25% y permitió tasa de Lebacs entorno al 40/45% en el Mercado 
Secundario. De todos modos, estas acciones no pudieron contener el precio. 
¿Qué consecuencias tiene esto en la vida cotidiana? Aumento de tarifas y de naftas ya que sus 
precios están dolarizados en parte, y posterior incremento de precios de bienes y servicios que 
necesitan de estos insumos. A su vez; salarios, jubilaciones y asignaciones pasan a valer menos en 
dólares por lo cual se disminuye el poder de compra tanto interno como externo. 
Con todo, lo que se produce es una transferencia de ingresos desde los sectores asalariados y 
jubilados hacia los grandes sectores exportadores que al subir el dólar hacen sus productos 
(producidos por ellos o comprados a otros) más atractivos frente al mundo. Por el lado de las 
jubilaciones y asignaciones (al estas mantenerse en moneda local) se da una licuación del gasto 
público. Es así que todas estas situaciones provocarán un freno en el consumo y actividad, y una 
mayor posibilidad de crisis interna.

 

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